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据发行文件披露，万华化学拟发行2022年度第一期短期融资券，募集资金10亿元用于偿还公司本部及子公司的银行借款，保障资金周转，改善并优化公司的债务融资结构。 据统计，目前万华化学共有8只存续债券，债券存量规模82亿元，且均将在一年以内到期。 众所周知，万华化学集团股份有限公司前身是烟台合成革厂，最初成立于1978年，承接了中国现代工业历史上第一个聚氨酯工业基地建设的众人。1980年烟台合成革厂破土动工，1998年完成股份制改造，成立烟台万华聚氨酯股份有限公司。2001年1月5日，公司在上海证券交易所正式挂牌交易，2013年，烟台万华聚氨酯股份有限公司正式更名为“万华化学集团股份有限公司”。万华上市初期营收不到6亿元，但经过将近20年的发展，已经成长为营收超过600亿的世界聚氨酯龙头企业，并将业务拓展至欧洲、美国、日本等十余个国家和地区均设有公司和办事处。 业务主要分为三大板块：第一，聚氨酯业务：涵盖MDI、TDI、聚醚多元醇等聚氨酯产业集群；第二，石化业务：丙烯及其下游的丙烯酸及酯、环氧丙烷，目前在建的乙烯及其下游LLDPE和环氧乙烷等；第三，功能化学品及材料业务：主要涵盖聚碳酸酯、SAP、水性PUD、PA乳液、TPU、ADI系列等。万华的产品种类繁多，应用广泛，其主要的下游应用包括生活家居、运动休闲、汽车交通、建筑工业和电子电器等。目前全球范围内拥有员工近15000人（含BC公司），近三分之一为外籍员工。 据万华化学披露，截至2020年底，全球MDI生产能力为900万吨/年，其中万华化学生产能力为210万吨/年，占比23%。 据统计，MDI全球产能主要分布在非洲与欧洲、美洲以及亚太地区。其中，亚太地区产能最大，截至2021年底约为511万吨/年。而万华化学除目前全球产能领先外，扩产力度亦超越其他厂商，其福建40万吨/年MDI项目已动工建设，预计2023年投产。 2021年前三季度财报显示，公司实现营业收入1073.18亿元、归母净利润195.42亿元，同比分别增长117.99%、265.32%。其中，公司第三季度实现净利润60.11亿元，同比增长139.13%。
从整体来看，今年以来，受益于经济复苏，下游需求回暖，化工行业景气度高企，化学原料和化学制品两个细分板块实现高增长，板块内大部分公司前三季度业绩亮眼。 分季度看，万华化学今年单季营收均超过300亿元，且逐季递增。然而，第三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润仅为60.11亿元，虽仍居高位，但与前两个季度单季66.21亿元和69.09亿元相比已有逊色。尤其是在第三季度营业收入超过第二季度约33亿元，超过第一季度约88亿元的前提下。 关于业绩变动，万华化学称，报告期内，全球疫苗的接种使得主要经济体消费和制造业持续修复，基础能源供应紧张，价格显著上涨，推动主要化工品价格提升。 从主要产品的销售情况看，报告期内万华化学产销两旺，前三季度生产聚氨酯系列297.73万吨，销售290.61万吨，实现营业收入440.96亿元；生产石化系列277.59万吨，销售770.02万吨，实现营业收入426.90亿元；生产精细化学品及新材料系列55.23万吨，销售53.27万吨，实现营业收入108.03亿元。 截至2021年三季度末，万华化学资产总计1814.04亿元，负债合计1141.83亿元。 值得注意的是，2021年万华化学完成烟台MDI装置110万吨/年技改扩能，有力的保障了MDI的市场供应。以及公司百万吨乙烯等新装置投产，石化产品产销量同比增加，精细化学品凭借良好的品质和稳定供应，提升了市场竞争力。 从而可以看出，万华化学积极布局新材料产业，成长动力充足。公司积极完善产业链，布局新材料，三大板块协同发展，保障公司成长动力。公司聚氨酯版块稳定发展，带来充足现金流；石化版块正在发力，产能释放带来新的利润增长点；新材料版块积极进军电池和可降解材料领域，驱动公司长期成长。 近期以来，万华化学动作频频，不止布局年产40万吨环氧丙烷项目，20万吨/年顺酐项目等，还与多家企业合作，进一步联合研发，加强全球化、多领域业务协同，引领行业健康发展。除此之外，12月29日 ，万华化学（烟台）精细化工有限公司成立， 表明万华化学已经在相关领域进行了技术积累和布局，将有望逐步通过实体进行相关产品的工程化放量。 |